巨乳 謝金河：從高基期到低基期

二○二四年即將走入歷史，《今周刊》製作一個二○二五年投資瞻望的特別報導，他們遞給我一張Ａ４影印資料，第一題便是預測来岁股市最高點、最低點！這一題我沒有填，因為我不是神，實在不知最高點與最低點；另一題是最看好的產業與看壞的產業，我看列出的選擇題，像看好的矽光子、ＡＩ伺服器、CoWoS、電動車、水冷散熱…，看壞的是石化、水泥、鋼鐵…，看起來這些皆是公共皆知说念的谜底。 擺在目前的是看好的產業，股價似乎皆充分反應，沒有低廉的標的，许多以致炒作過頭，股價可能撐不住；而看壞的產業，因為一直下落，股價跌束缚，像台塑四寶的股價一直破底，不知底部在哪裡？傳產股我喜歡以台泥為標竿巨乳，台泥董事長張安平最早發現水泥業不轉型很危險巨乳，在二○一六年巨乳，他帶著台泥用功轉型，股價在二○二二年最慘跌到二九．八元，跌破淨值，這兩年股價穩住沒有再破底，正在渐渐打底中，若是業績有顯著朝上成長，台泥来岁會有很大的機會，而台塑四寶可能要像台泥般，經過一段比較漫長的打底才智重返榮耀。台股漲到哪裡？看台積電 從這個角度來看，许多這兩年大漲的個股，股價皆在高基期，大漲後就會面臨比較嚴格的基本面考驗。台灣最經典的績優股是台積電，這些年台積電營收、獲利及全球競爭力皆一直普及，前三季淨利七九八五．八八億，ＥＰＳ三○．八元，本年淨利可能靠拢一．二兆元，ＥＰＳ可能落在四六元落魄，若是来岁ＥＰＳ坐五○望六○元，那麼股價可能站穩一○○○元大關，往一五○○元方上前進，這是很容易預測的軌跡。 要看台股漲到哪裡？台積電是最迫切的指標，假如台積電朝一五○○元方上前進，台股可能有機會往三萬點的标的邁進，是以我的倡导：要預測台股高點一定要與台積電連結，许多打著題材上漲的個股，是不是能夠禁得住考驗？要看基本面的強度。 像有CoWoS題材的均華八月與台積電漲到一○八○元，均華是從八五元一口氣漲到一○八○元，比配息，台積電昨年配十三元，均華配五元，本年前三季台積電ＥＰＳ三○．八元，均華九．二三元，從簡單的數字來看，均華實力與台積電收支很遠，現在台積電仍在一○八○元隔邻，均華掉到八一四元，用這個例子不错看出這兩年大漲的設備股可能在二五年面臨比較大的壓力，這可從國際大廠領先回檔看出线索。 全全国最有競爭力的ASML從逐一○○．九跌到六四五．七好意思元，Applied Materials（AMAT）從二五五．八九跌到一六六．八四好意思元，Lam Research（LRCX）從分拆前逐一三○好意思元，分拆後剩六八．八九好意思元，科磊（KLAC）從八九六．三二到六四四．七好意思元，這反應一個現象，中國為了退缩遭到好意思國制裁，提前購足很无数導體設備，如今岑岭期已過，過去台灣有一些半導體設備廠把設備賣到中國，這個岑岭也過，辛耘董事長謝宏亮告訴我，中國的需求来岁可能少三成，许多股價衝太高的設備股，到来岁因為基期太高，ＥＰＳ跟不上來，股價很可能出現比較大幅度的回檔，股價炒作的情绪過了，必須向現實低頭。兩大變數：川普與中國 因此，觀察来岁的選股，基期太高、基本面跟不上來的，领先要迴避；另一邊則是基期太低、基本面已經嶄露晨曦的，可能是二五年選股的目標，這是台股来岁操作的中枢戰略，從外界大勢來看，川普變數與中國變數是兩個中枢，川普来岁元月二旬日才走馬上任，然而他的指揮棒已照看全全国。最近一周，川普有三個大動作，一個是他条款墨西哥、加拿大必須嚴控芬太尼私运及管束罪犯东说念主口入境，否則要課二五％關稅，中國則加課十％。川普號令一出，墨西哥總統蘇姆鮑恩一開始強力回應，第二天就低頭，加拿大總理杜魯说念則親自跑了一回海湖莊園，向川普求情說二五％關稅加拿大受不了，川普吃杜魯说念豆腐，開打趣說加拿大不错成為好意思國第五十一個州。（全文未完） 全文及圖表請見《先探投資週刊2330期精彩當期內文轉載》 ◎封面故事：山河易主 盤點市值擠進二百大 ◎特別企劃：營收三增股 股價不孤单 ◎國際趨勢：韓股低迷「玄妙火器」轟上天 ◎中港直擊：川普效應 全国工廠遠離中國 ◎營收報表：上市上櫃公司11月營收報表 【最新活動看板】 ◎先探i投資YouTube開播了 ◎先探i投資Podcast《談股論金》每週一晚上更新 ◎加入先探Telegram掌持第一手投資情報！ ◎跟著生技女王腳步，奠定生技產業基本功 ◎先探一年52期送8期先探【週年慶感心回饋】 ◎先探一季13期送《老謝的全国紀行》一册 ◎先探4期888元送《超級回報：股市贏家的賺錢法則》並免費參加林昇「散戶脫貧致富術」共享會 体检偷拍

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